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【研究報告內容摘要】蘇北事件影響未來江蘇省精細化工及中間體格局,只嚴不松,中間體產能有望加速淘汰,龍頭企業及產業鏈一體化企業有望加速受益。關注短期產品價格上漲以及存在漲價預期的子行業:染料:浙江龍盛、海翔藥業、閏土股份;農藥:揚農化工,廣信股份、先達股份,海利爾,百傲化學,利爾化學,利民股份;顏料:百合花;維生素:新和成、兄弟科技(K3、B1、B3、B5)、圣達生物(生物素、葉酸);(2)關注長期受益集中度提升,具備產業鏈一體化優勢的龍頭:園區一體化龍頭企業:萬華化學、華魯恒升、魯西化工,產業鏈一體化龍頭企業:揚農化工(菊酯等農藥產業鏈)、浙江龍盛(染料產業鏈)、巨化股份(氟化工產業鏈)、龍蟒佰利(鈦白粉產業鏈)、三友化工(氯堿粘膠產業鏈,競爭對手澳洋科技在阜寧34萬噸已經停產檢修)、中泰化學(氯堿粘膠產業鏈)、金禾實業(食品添加劑產業鏈)、新和成(維生素、香精香料產業鏈)。本周主要細分子領域PVC、純堿庫存維持穩定;滌綸長絲產銷偏弱,本周POY與原料價差、PTA與PX價差分別為1462、1568元。農資采購力度有所減弱,氮肥價格下滑。本周國內聚合MDI市場持穩,聚合MDI國內市場主流商談在17160元噸,較上周略有回調,純MDI國內市場主流商談在24110元噸,均價較上周略有上升。萬華自2019年5月份開始,萬華化學集團股份有限公司中國地區聚合MDI分銷市場掛牌價19000元噸(比4月份價格上調1200元噸),直銷市場掛牌價19500元噸(比4月份價格上調1200元噸);純MDI掛牌價27200元噸(比4月份價格上調1000元噸)。本周油價持穩,關注煤化工,建議重點關注華魯恒升,魯西化工,精細化工品甜味劑龍頭金禾實業;同時關注一體化產業鏈龍頭萬華化學;PX隨著福海創、恒力等裝置復產及投產,產業鏈利潤有望重新分配,推薦產業鏈一體化龍頭。制冷劑進入旺季,建議重點關注巨化股份。18年鉀肥合同價格為CFR290美元,較2017年合同價格上漲60美元噸,62%鉀肥折算成國內約2300元噸,長期看鉀肥價格有望持續維持高位,建議關注鹽湖雙龍頭鹽湖股份(化工項目逐步扭虧)、藏格控股。磷產業鏈長景氣復蘇,關注行業龍頭興發集團、云天化,復合肥龍頭重回增長,同時估值較低,建議重點關注新洋豐、金正大。鈦白粉旺季持續提價,關注龍頭龍蟒佰利。輪胎受益于汽車大周期復蘇及國產配套進程,推薦玲瓏輪胎,賽輪輪胎。與地產相關度高的強周期標的建議關注三友化工、中泰化學。關注OLED可折疊應用元年,柔性顯示材料迎變革機遇,柔性顯示材料重點推薦:有機發光材料重點推薦:濮陽惠成、萬潤股份、強力新材,關注飛凱材料;薄膜封裝材料重點推薦:雅克科技;鼎龍股份(PI漿料),關注時代新材(PI膜)。鋰電材料建議關注細分龍頭恩捷股份、新綸科技、光華科技、新宙邦、道明光學;半導體材料其他建議關注雅克科技、鼎龍股份;其他新材料建議關注國瓷材料、光威復材。
關鍵字標籤：PVC板應用 |
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